南玻:上半年业绩下滑明显


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南玻:上半年业绩下滑明显

帖子pvtool » 2009年 8月 7日 11:09

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  报告作者:韩玲撰写日期:2009-08-04

  2009年上半年公司实现营业收入20.66亿元,同比下降了3.1%,实现营业利润3.45亿元,同比下降了20.8%,实现净利润2.61亿元,同比下降了36.3%。每股收益0.21元。

  工程玻璃成为上半年业绩的唯一亮点,该业务收入与毛利率均出现上升。公司将在推进公建市场差异化策略的同时,加大节能玻璃在民用市场的开拓力度,为该业务的增长开辟了新的市场。

  浮法玻璃价格已经大幅回升,6月底部分产品价格相对于1月底已上涨近20%。公司的盈利能力受玻璃价格影响较大。

  公司光伏业务上半年实现收入2.59亿,净亏损0.12亿。未来,公司完整太阳能光伏产业链的优势将逐渐显现,但短期内利润贡献有限。

  我们调低对公司2009-2011年的业绩预测至0.51、0.66和0.80元。A股目标价格不变,仍为17.10元,维持持有评级。基于较A股40%的折让,B股目标价仍为7.76港币,维持持有评级。

来源:中银国际

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