2013年光伏企业或延续巨亏走势阴霾还继续

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2013年光伏企业或延续巨亏走势阴霾还继续

帖子pvtool » 2013年 4月 3日 17:23

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截至2013年3月底,已有少数几个代表性的光伏巨头公布了2012财年财报,根据财报显示,光伏巨头英利净亏损30.644亿人民币(4.919亿美元),2011年同期净亏损为32.09亿人民币;天合光能净亏损2.666亿美元,2011年为净亏损3780万美元;海润光伏2012年全年实现利润仅207.59万元,但海润光伏获4.02亿元的惊人补贴,所以其实际亏损严重。

  2013年,光伏巨头势必将延续2012年的“巨亏”态势,这种判断主要基于以下几个方面:

  1.光伏产能仍将严重大于需求,部分企业“倒而不死”,产能淘汰已经进入攻坚阶段,若地方政府不退出,洗牌将陷入僵局。2012年中国光伏出货量约为23GW,实际产能仍在35GW左右,经过去年一年的折腾,很多行业的虾兵蟹将被迫退出,但行业巨头巍然不倒,当地政府几乎无一例外的变相援助大型光伏企业,或主导光伏企业重组,产能淘汰空间已经非常有限。从需求来看,中国光伏市场雷声大雨点小,以中国为代表的新兴市场仅能弥补欧洲市场造成的空缺,2013年全球光伏需求量可能仅在33GW左右,增长幅度较小,而留给中国光伏企业的市场份额最多仅有15GW,需求量与产能之间仍存在巨大的不对等现象。

  2.光伏产品价格增长乏力,企业盈利能力仍然偏低。据权威人士统计,国内光伏电站光伏组件中标价格均在4.2元/瓦以下,而目前中国仅有少数几个一线企业才能将成本控制在4元之内。很多二线企业组件成本虽无竞争力,但这些企业之所以能存活多属于垂直一体化的企业,他们生产的组件多属于“自产自销”类型,即大部分组件直接用于自己投资的电站,积压了传统制造企业一部分市场份额。

  3.多晶硅价格“上涨”空间大。组件产品价格增长乏力是因为产能问题,多晶硅价格上涨空间则较大。首先,2013年2月份,从美、德、韩进口的多晶硅平均价格仅为17美元,倾销之势依然明显,在此背景下,中国政府不应该仅从报复性的角度决定“双反”初裁结果。没有欧洲对华“双反”,对海外多晶硅也应该征收一定税率,否则国内企业全部倒闭,产能高度集中,中国光伏又会受制于人,届时多晶硅价格恐怕不会像现在这么低。其次,多晶硅价格不提升,企业自身盈利能力就不会改变,对多晶硅企业来讲这非长久之计,25美元/千克的售价符合上游企业现状,也很有可能在“双反”后实现。

  长期看,“双反”对行业产生利好

  全球光伏产品价格急剧下跌与中国政府的慷慨补贴有很大关联,中国企业通过政府花样繁多的补贴为全球免费输送光伏产品,产能和技术进步反而不是主要因素。

  “双反”若成立,则光伏市场空间遭到积压,大量光伏企业恐难逃破产命运,企业和地方政府显然对这一点极为惧怕,但换个角度考虑,即便没有欧洲“双反”,中国光伏企业的日子又能好到哪儿去呢?

  笔者反而认为,“双反”成立对中国光伏行业会产生长远利好,通过“双反”可以淘汰大量落后产能,地方政府也无力救助当地企业,中国光伏行业的洗牌才能尽快结束。破产就是从市场中消失,不是所谓的重组,最早的、最大的企业死掉或者退出才算作真正意义上的产能收缩。

  力诺太阳能电力系统集成公司营销总监刘建力前段时间讲到,光伏企业还将过五六年的苦日子,笔者认同这一说法,因为在地方政府的主导下,光伏产能在未来很长一段时间都将严重大于需求,企业盈利能力不会发生根本性的改变。换言之,光伏企业何时能重回正轨取决于产能淘汰的速度,而非市场的增长速度,市场不会产生所谓的“暴发”。

  欧洲“双反”从市场的角度倒逼中国光伏企业,一定会让大批企业走向破产,这是在中国仅靠“市场规律”所办不到的事情,我们应当对此表示欢迎。

  2013年初,中国发改委关于分布式电站和光伏标杆电价下调的征求意见稿正式发布,根据发改委的文件,光伏标杆电价出现了25%左右的下调,分布式电站补贴低于企业预期,光伏政策下行趋势非常明显。

  政策下行,电站成本就必须降低,这与光伏企业提高产品售价,进而提升自身盈利能力的意愿完全相悖。如果行业“洗牌”已经结束,则光伏企业也缺乏涨价的动力,因为在国家补贴减少的背景下提高产品售价,就是在增加建站成本,中国光伏装机量恐怕会迅速下跌。所以,政策下调与产品售价提升和企业盈利能力改善之间存在巨大矛盾,企业要么牺牲利润来换取行业规模,要么牺牲装机量来换取自身利益,总之只要光伏发电技术没有革命性改观,生产成本没有再次下降的机会,鱼和熊掌就不可兼得,光伏企业2013年很难扭转亏损败局。

  依据现在行业形势来看,光伏丝毫没有回暖气象,这种半死不活的僵局只有在下半年才能发生一点改观,但2013年光伏企业将延续“巨亏”走势已成定局。

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